| 地缘政治紧张加剧叠加ASML发布逊于预期的业绩指引，科技和芯片股暴跌，拖累纳指重挫2.8%，纳指100跌近3%。道指连涨六日创新高，罗素2000小盘股结束五日连涨，整体股指显著下跌，但主要集中在科技、通信和非必需消费品板块，而必需消费品、能源和金融板块表现较好。 美联储理事沃勒称，越来越接近需要降息的时间。享有FOMC永久投票权、号称“美联储三把手”的美国纽约联储主席威廉姆斯表示，美联储已经接近降息，但尚未准备好降息。他们两位以及美国里士满联储主席巴尔金同时提到，近几个月的通胀数据令人鼓舞，但需要“更多”证据证明通胀持续放缓。 降息预期依然温和，2025年降息预期升温沃勒的言论略显鹰派并未对市场造成显著影响，市场已完全定价9月降息。债市方面，美股盘前由于美国6月新屋开工数和工业产值数据超预期，美国国债收益率走高，但随后由于美股遭抛售，资金大量涌入债券市场导致美债收益率从高点回落，尾盘略微反弹。 汇市方面，美元疲势加剧，跌至3月以来的最低水平，日元兑美元日内涨1.4%至156.2，创6月12日以来新高，引发市场猜测日本当局可能再次出手买进日元。大宗商品涨跌不一。美国原油库存上周大幅下滑叠加美元走软，美油大涨2.5%。降息利好、避险情绪、央行购金，三方因素推动金价盘中再探新高，现货金收盘跌0.4%脱离历史新高，现货白银大跌近4%。 其他数据方面，美国抵押贷款利率跌至6.87%为3月初以来最低水平，也提振了9月降息押注。美联储褐皮书显示，由于美国大选、国内政治、地缘政治冲突、通胀等缘故，预计美国经济增速将在未来六个月放缓。 道指新高，纳指重挫2.8%，科技股集体跳水，英伟达跌超6.5%领跌科技股，阿斯麦跌近13%一度停牌7月17日周三，科技股为主的纳指最深跌近2.9%跌穿18000点整数位；标普500大盘最深跌近1.5%；蓝筹股汇聚的道指一路冲高，最高涨近0.7%或267点，涨破41000点，收盘创历史新高；罗素2000小盘股盘初涨超0.6%，刷新日低时跌超1.2%；纳指100最深跌2.94%。 截至收盘，道指连涨六日创历史新高，其余美股主要股指均下跌，纳指重挫2.77%，与大跌2.94%的纳指100均创2022年12月以来最大单日跌幅，标普500大盘及罗素2000小盘股指均跌超1%，地区银行指数涨1.58%且连涨七日至一年多最高： 标普500指数收跌78.93点，跌幅1.39%，报5588.27点。道指收涨243.60点，涨幅0.59%，报41198.08点。纳指收跌512.41点，跌幅2.77%，报17996.92点。 纳指100指数跌2.94%；衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）跌4.29%；罗素2000小盘股收跌1.06%；恐慌指数VIX收涨9.70%至14.47，逼近5月2日顶部16.09。 费城证交所KBW银行指数收涨0.61%，报114.67点。道琼斯KBW地区银行指数收涨1.58%，报114.29点。 纳指100暴跌，创下2022年12月以来的最大单日跌幅标普500指数的11个板块中，信息技术/科技板块收跌3.72%，电信板块跌2.09%，可选消费板块跌1.8%，工业板块跌1.3%，金融板块则涨0.85%，能源板块涨1.08%，日用消费品板块涨1.43%。 投研策略上，科技七巨头连涨18个月熄火，华尔街目光正从超级大盘股挪开，转向聚焦AI概念股中涨幅相对落后者，如英特尔、AMD和IBM等。因为落后者估值较低，在市场人气和盈利预期方面面临的挑战也不高，都表明它们可能在2024年剩余时间内处于有利位置。这三家公司在过去一个月里都跑赢大盘，而AI宠儿英伟达同期却略有下跌。 高盛策略师Rubner表示，标普500指数接下来别无选择，只能下跌。他警告说，美股调整刚开始，不要逢低买入。原因是1928年以来的数据表明，7月17日恐怕会成为标普500指数回报率的巅峰，更何况8月份是典型的被动股票基金和共同基金资金流出情况最糟糕的月份。而且季节性疲弱、仓位已经被拉得很高、以及所有利好消息（包括降息利好，特朗普交易，强劲财报）已经被消化，使得美股大盘处于夏季调整的边缘。 “科技七姐妹”全军覆没，七巨头过去五日内市值损失高达1.1万亿美元。英伟达跌6.64%领跌，市值跌破3万亿美元维持第三；特斯拉跌3.14%；苹果跌2.53%，市值3.51万亿美元维持第一；微软跌1.33%；谷歌A跌1.58%；亚马逊跌2.64%；“元宇宙”Meta跌5.68%。 过去五日内，七巨头市值损失高达1.1万亿美元芯片股几乎全线溃败，阿斯麦拖累芯片指数收跌超6.8%。费城半导体指数跌6.81%；行业ETF SOXX跌7.11%；英伟达两倍做多ETF跌13.37%；阿斯麦ADR跌12.74%，应用材料、AMD、迈威尔科技、拉姆研究也跌超10%，科磊跌9.85%，Arm控股跌9.55%；高通跌8.61%，台积电美股跌7.98%，博通跌7.91%，美光科技跌6.27%，而英特尔涨0.35%。 半导体行业受重创，创下新冠疫情封锁以来的最大跌幅AI概念股普跌。“英伟达概念股”SoundHound跌超5.8%，Bullfrog AI跌11.26%，BigBear.ai跌7.23%，超微电脑跌6.92%，戴尔跌6.77%，CrowdStrike跌3.82%，甲骨文跌2.35%，Snowflake跌0.81%。 消息面上： 特斯拉：巴克莱把目标价从180美元上调至225美元。“木头姐”Cathie Wood表示，特斯拉搭建自动驾驶出租车平台，将使股价飙升10倍，自动驾驶出租车生态系统是一个“8万亿至10万亿美元的全球性收入机会”，特斯拉在内的平台提供商将可取得其中的多达一半。投资者开始不再纯粹地以电动汽车制造商来对特斯拉估值，开始计入一些自动驾驶出租车方面的潜力。 高通：汇丰将高通评级从买进下调至持有，目标价200美元。 光刻机巨头ASML：公司股价盘中一度停牌。ASML公布二季度业绩，利润和销售额双双超出预期，且AI芯片需求繁荣推动Q2订单量55.7亿欧元，远超预期的44.1亿欧元。ASML仍预计行业将在下半年继续复苏，但公司对三季度业绩展望低于预期，预计第三季度净销售额为67亿欧元至73亿欧元，市场预期为74.6亿欧元。 地缘政治紧张升级，尽管二季报因为AI需求利好超预期，阿斯麦ADR盘中一度大跌至熔断，收跌12.74%，全球芯片股大跌。 研究机构TrendForce集邦咨询最新报告显示，AI服务器的营收成长贡献程度较一般型服务器明显，预估2024年全球AI服务器产值达1870亿美元，约占服务器市场比重65%。 美联航（UAL）：美联航二季度收入大致符合预期，下调全年资本开支预期，预计三季度调整后EPS为2.75-2.35美元，低于分析师预期3.38美元，公司股价盘后跌约5%。 中概股指集体下跌。中概互联网指数ETF （KWEB）跌1.15%；中国科技指数ETF （CQQQ）跌2.24%； 纳斯达克金龙中国指数（HXC）跌1.86%。 热门中概股中，蔚来跌6.33%，极氪跌4.69%，小鹏跌3.91%，B站跌3.54%，拼多多跌2.96%，理想跌2.82%，百度跌2.82%，腾讯控股（ADR）跌2.78%，阿里巴巴跌1.71%，京东跌0.81%，网易跌0.03%。 波动较大个股中： 比特币挖矿公司Cipher Mining高开低走后抹去跌幅，据媒体报道，随着对数据中心的需求日渐高涨，比特币挖矿行业成为收购对象。在收到收购意向之后，该公司考虑出售。 诺和诺德与礼来：瑞士制药巨头罗氏的口服减肥药早期试验结果乐观，减肥“双雄”诺和诺德美股和礼来美股的股价分别下跌3.87%和3.82%，而罗氏（ADR）涨7.53%。 金银矿业股普遍追随美股科技板块的颓势，Avino Silver & Gold收跌超8%，First Majestic跌约4.7%，哈莫尼黄金跌超3.9%，科尔黛伦矿业跌超3.8%，泛美白银跌超2.5%，赫克拉矿业跌约2.4%，巴里克黄金跌超1.9%，金田公司则涨超0.9%。 数字货币概念股普遍收跌，Applied Digital收跌8.96%，“比特币持仓大户”微策投资MSTR跌超4.4%，两倍做多比特币ETF跌超1.9%，网红券商Robinhood跌超1.8%，ARKB等诸多美国现货比特币ETF跌1.08%-0.84%，嘉楠科技则涨0.83%，两倍做空比特币ETF涨1.79%。 欧股三日连跌： 泛欧Stoxx 600指数收跌0.48%，报514.83点。欧元区STOXX 50指数收跌1.14%，报4891.46点。 德国DAX 30指数收跌0.44%；法国CAC 40指数收跌0.12%；意大利富时MIB指数收涨0.03%；英国富时100指数收涨0.28%；西班牙IBEX 35指数收涨0.13%。 欧洲半导体股大跌，阿斯麦控股（ASML）收跌10.93%，创2020年3月份以来最大单日跌幅，晶圆设备制造商ASM国际也跌7.65%，BE半导体实业公司跌7.13%。 美股资金外溢债市，美债收益率涨跌互现，英国降息预期回落，英债收益率普涨尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率涨1.65个基点，报4.4337%，盘中交投于4.4235%-4.4759%区间，全天呈现出冲高回落走势。美国10年期基准国债收益率跌0.78个基点，报4.1498%，盘中交投于4.1943%-4.1421%区间。 美国国债涨跌互现，长期国债总体表现略好（2年期+1bps，30年期-1bps）。由于美股遭大幅抛售，美债隔夜疲软的走势在美股交易时段被强劲买盘所取代欧元区基准的10年期德债收益率尾盘跌0.6个基点，报2.421%，全天波动幅度不足4.0个基点。两年期德债收益率涨1.2个基点，报2.775%，盘中交投于2.748%-2.794%区间。 法国10年期国债收益率跌0.6个基点，意大利10年期国债收益率涨1.8个基点，西班牙10年期国债收益率涨0.3个基点，希腊10年期国债收益率涨0.2个基点。英国10年期国债收益率涨2.7个基点，报4.076%。 英国通胀率6月份继续持稳于英国央行的2%目标水平，但服务业通胀率则维持在5.7%，高于英国央行上次预测的水平，这些数据可能会加剧英国央行的担忧，即通胀虽然回到了目标水平，但可能不会长期保持在这个水平。 分析师认为英国通胀率可能在年底前升至3%的高位。交易员下调对英国央行8月降息的押注，英镑兑美元汇率一年来首次升破1.30，英国国债价格下跌，2年期收益率回升至4%以上。 美国原油库存骤降，美油大涨2.5%脱离一个月新低，投资者看淡夏季降温需求，美天然气跌7%美元走软支撑油价反弹，结束三日连跌。WTI 8月原油期货收涨2.09美元，涨幅超过2.52%，报82.85美元/桶，脱离6月17日以来最低收盘位。布伦特9月原油期货收涨1.35美元，涨幅超过1.61%，报85.08美元/桶，也脱离6月17日以来收盘最低位。 美油和布油一路走高，尾盘刷新日高时，美油最高涨近2.7%至82.94美元/桶，布油最高涨超1.7%至85.17美元/桶。 受库存大幅下降的推动，原油价格今日飙升分析称，美国上周EIA原油库存降幅超预期，且美元走软抵消了部分油需放缓迹象，油价走高。美国能源信息署（EIA）公布数据显示，7月12日当周，美国原油库存大幅减少了487万桶，降幅远超分析师预计的减少73.6万桶，之前一周减少344.3万桶。 摩根大通表示，美国原油（供需）平衡价格在70美元/桶左右。60美元的油价太低，不足以刺激产量，那可能会造成油价在未来一年大幅上涨至100美元。如果特朗普重新入主美国白宫，他可能会开启墨西哥湾和阿拉斯加新一轮（石油天然气）勘探和开采，以期实现增产300万桶/日的目标。 美国8月天然气期货收跌超6.99%，报2.035美元/百万英热单位，创5月以来新低；欧洲基准的TTF荷兰天然气期货跌2.76%，报31.893欧元/兆瓦时；ICE英国天然气期货尾盘涨2.21%，报80.76便士/千卡。分析称，交易员们放弃“闷热夏季将推升发电站对天然气的需求、抑制美国大规模增加供应”的想法。 美元疲势加剧，创3月下旬以来新低，日元大涨逾1%引发市场猜测日本当局可能再次出手衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY下跌0.50%至103.750点，创3月下旬以来新低，日内交投区间为104.294-103.650点，北京时间21:41刷新3月21日以来最低位，最近数日已经先后跌穿50日均线、100日均线、以及200日均线，6月28日以来已经累计回调大约2.22%。 彭博美元指数跌至5月底以来最低，跌0.32%至1247.74点，日内交投区间为1252.60-1246.92点。 美元进一步跌破六月份非农就业数据低点，回到两个月低点附近美元兑非美货币普跌。离岸人民币（CNH）兑美元涨171点至7.2720元，盘中整体交投于7.2918-7.2609元区间。 市场猜测日本当局可能再次出手买进日元。美元兑日元下跌1.35%至156.20，创6月中旬以来新低，北京时间14:00之前打破稍早的横盘整理，至北京时间17:00呈现出显著的持续下行，随后持续低位震荡。 据共同社报道，日本最高外汇事务官员神田真人表示，他“别无选择”，只能在汇率过度波动时作出“适当反应”。 主流加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币跌1.15%至64695.00美元，盘中最高曾触及66295美元。第二大的以太坊跌1.95%，报3422.00美元，盘中最高曾触及3532美元。 降息利好、避险情绪、央行购金，三方因素推动金价盘中再探新高，但银价大跌近4%COMEX 8月黄金期货尾盘跌0.43%至2457.3美元/盎司，COMEX 9月白银期货尾盘跌3.4%至30.39美元/盎司。 美元走软支撑贵金属价格，国际金价盘中再创新高。美股早盘，现货黄金最高涨0.6%，刷新历史高位至2483.74美元/盎司，COMEX黄金期货最高触及2488.35美元/盎司，后金价加速跳水并刷新日低，跌近0.7%下逼2450美元，尾盘时小幅反弹但仍收跌。 美股盘前，现货白银小幅走低，美股早盘直线跳水，刷新日低时跌超3.8%，险些击穿30美元关口，接近尾盘时小幅反弹。 黄金从历史高位回落，但现货价格在2450美元得到支撑分析称，美联储降息预期走强、避险情绪持续升温、全球央行持续购金行为提供有力支撑是本轮金价飙升的关键“催化剂”，预计后市金价仍有上涨空间。在美联储下半年将开启降息周期的预期下，金价预计先震荡后上行。 伦敦工业基本金属多数下跌。经济风向标“铜博士”收跌28美元，报9635美元/吨。伦铝收跌4美元，报2402美元/吨。伦锌跌近1.32%，报2848美元/吨。伦镍收跌137美元，报16457美元/吨。伦锡收跌221美元，报32950美元/吨。而伦铅收涨6美元，报2190美元/吨。 国际铜夜盘收跌0.43%，沪铜收跌0.52%，沪铝收跌0.35%，沪锌收跌1.60%，沪铅收涨0.28%，沪镍收跌1.80%，沪锡收跌1.96%。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。
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